高安| 罗甸| 芜湖县| 泸溪| 隰县| 永定| 易县| 临夏县| 清徐| 南县| 黑山| 东平| 慈利| 八达岭| 云集镇| 双峰| 胶南| 沾化| 岱岳| 五台| 丹寨| 延安| 罗平| 炎陵| 赣县| 瑞安| 侯马| 武平| 桃源| 克拉玛依| 都兰| 深州| 道孚| 香格里拉| 雁山| 临夏县| 惠山| 永登| 下花园| 靖边| 德清| 偏关| 牟定| 合作| 西峡| 龙陵| 大庆| 蕲春| 吴堡| 宁国| 榕江| 翠峦| 邢台| 富县| 泊头| 化州| 左权| 桂平| 华安| 驻马店| 内江| 永昌| 蒲江| 广元| 芜湖市| 上高| 宜黄| 平阴| 山东| 大同市| 肃宁| 喀什| 当阳| 策勒| 随州| 科尔沁左翼后旗| 哈尔滨| 泾阳| 陆丰| 临颍| 阳城| 遂平| 临泽| 常熟| 大宁| 台北县| 广饶| 昌乐| 梓潼| 广东| 巴马| 临泉| 芜湖市| 舒兰| 克东| 上林| 蒲城| 津市| 达县| 伊吾| 乌兰察布| 金华| 江津| 旺苍| 龙岗| 洪泽| 霍州| 敦化| 大兴| 郯城| 阿勒泰| 来安| 绥滨| 青田| 宣威| 安吉| 皋兰| 陈仓| 八达岭| 惠州| 兴业| 民丰| 襄垣| 永泰| 富锦| 桃江| 启东| 文山| 牙克石| 怀化| 吴忠| 班戈| 长岛| 康马| 商城| 秀屿| 德化| 察哈尔右翼前旗| 修水| 屏边| 德阳| 梧州| 呼玛| 宾阳| 茶陵| 海原| 东宁| 宝兴| 高要| 巴南| 上思| 宝鸡| 锡林浩特| 襄汾| 上海| 清远| 兴县| 铁力| 天水| 金湖| 阜南| 五通桥| 凤山| 化隆| 永登| 崇礼| 重庆| 旬阳| 贺兰| 东阿| 孙吴| 衡山| 龙海| 大同县| 逊克| 襄阳| 新绛| 正镶白旗| 浦城| 霍邱| 桐城| 界首| 樟树| 灵武| 双辽| 吐鲁番| 抚州| 南和| 加格达奇| 随州| 安县| 邳州| 无棣| 靖州| 平遥| 桑日| 原阳| 修武| 宁远| 江西| 白城| 眉县| 曲水| 承德市| 蒲江| 榆林| 海淀| 曲周| 龙泉| 井研| 黄埔| 铁山| 扶沟| 双江| 嘉善| 犍为| 萨迦| 宜城| 宁陕| 陵川| 鹰手营子矿区| 尼勒克| 门源| 麻山| 孝感| 巴马| 建德| 霍山| 古丈| 汝阳| 金山屯| 津市| 庄浪| 西畴| 头屯河| 肥东| 舞阳| 镇坪| 长武| 长白| 峡江| 秀山| 班玛| 利津| 来凤| 唐河| 庄浪| 哈密| 宜阳| 上思| 佛坪| 新密| 古浪| 兰坪| 额济纳旗| 姜堰| 循化| 奉贤| 昆明| 珲春| 浪卡子| 峰峰矿| 正阳| 岐山| 11K影院

罗源县第十届“畲族·风”民俗文化旅游节盛大开幕

2018-07-23 04:19 来源:百度地图

  罗源县第十届“畲族·风”民俗文化旅游节盛大开幕

  11K影院这是今年2月初引起媒体关注的中国喷气式无人飞机研发的最新进展之一。北京的龙洲经讯的经济学家陈龙在一份研究报告中说,新的政府班子完全适合承担这个国家的领导人考虑完成的任务。

在美军基地,制服都是军用迷彩服。目前,硅谷仅在信息技术领域就有超过万专业人士。

  当然,更多的网友对此事做出了各种调侃。他进而主张称:正视过去,跨越辛酸的历史前进至关重要。

  该协定将在签约国批准后的180天内生效。根据劳资协议,季后赛改革必须联盟所有球队老板点头通过才可以实施。

据俄罗斯卫星通讯社网站报道称,当地时间3月1日,俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在发表俄罗斯联邦国情咨文时,以视频形式向俄罗斯民众展示了俄新近研制的一系列超级武器。

  不过接受了吉利的大笔投资后,沃尔沃目前已是一个蓬勃发展的品牌。

  协议还指出,考虑通过童话创作等致力于儿童的交流项目。除了恒瑞以外,出口仿制药的中国药企还包括浙江华海药业和石药集团中诺药业(石家庄)公司,去年这两家公司分别有8款和5款仿制药获得FDA批准。

  据指控,被告在伊朗成立了一个名为马布纳研究所的机构,负责协调黑客活动并提供经费,随后通过两个网站出售窃取来的数据。

  但自其第一任期末,他和西方越发疏远,爱国主义成为国家显性的意识形态。我们敦促美方恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定,停止与台进行任何形式的官方往来与接触,慎重妥善处理涉台问题,以免对中美关系和台海和平稳定造成严重损害。

  中国企业向戴姆勒出资的意义不容小视。

  11K影院虽然从23日开始生效的钢铝惩罚性关税暂时不适用于欧盟成员国,但更重要的是,很多欧洲企业和中国有密切的生意往来,中国甚至是它们最重要的市场德国汽车制造商可能是最好的例子。

  美国的大国博弈、大国竞争的战略,并不会给世界各国带来真正的发展。绿骑士下辖中队的16架F-35B已于2017年1月部署日本岩国空军基地,根据美海军公开报道,此次降落到黄蜂号上的是由6架F-35B组成的分遣队,将随该舰一同在印度洋-太平洋区域执行首次作战部署任务。

  我的异常网 11K影院 我的异常网

  罗源县第十届“畲族·风”民俗文化旅游节盛大开幕

 
责编:

罗源县第十届“畲族·风”民俗文化旅游节盛大开幕

2018-07-23 07:19:24 来源: 上海证券报·中国证券网(上海)
0
分享到:
T + -

(原标题:小米IPO迷局:究竟值多少钱?凭什么值这个钱?)

小米的上市模式渐次清晰:“一鱼两吃”,首先在香港上市,然后拿出少部分股份在A股发行CDR(中国存托凭证),上市时间最早在今年5月份。

投资者最关心的问题依然是:共达电声15.27%股份,成为共达电声第一间接大股东。华米科技于2月8日登陆纽交所,成为小米生态链公司IPO第一单。

随着更多小米生态链企业的“独立”上市,小米将其多产品线的业务收入转化为投资收益,旗下将拥有一众上市公司,自身的估值因此而水涨船高。

生态链困局:“成也小米,忧也小米”

小米的财务和经营数据不透明,但好在小米生态链企业渐次资本化,市场得以间接一窥“小米系”的真容。

2018-07-23,华米科技正式登陆美国纽交所上市,而其招股书也反映出了小米与其生态链公司高度依存、彼此成就、也彼此掣肘的微妙局面:产品结构单一、关联交易严重、缺少产品定价权、缺少独立的品牌与渠道等等。

对此,业内人士表示,高额的关联交易使得小米生态链公司和小米更像“一家人”。“业内将小米生态链公司视为小米的ODM商;但事实上,这些公司更像是小米的一个部门。”上述人士如此解读小米与其生态链的关系。

生态链企业在销售渠道与产品定价上,亦缺少自主权。小米可穿戴产品的价格由合作双方共同制定,专利及用户数据由双方共享。

而从小米的角度,小米也越来越无法离开这些生态链企业,更遑论让其“独立”。

小米之家得以生存,成为小米核心的线下渠道,依赖于多产品线形成的“高坪效”。若设只有手机,何以支撑米家的运营成本?

雷军为小米规划的“全球最大智能硬件IOT平台”,手机只是其中一个终端,若离开一众生态链企业的产品的“数据”与“控制权”,何谈物联网平台?

“从业务上,生态链企业与小米越来越难以互相独立;从资本市场规则角度,生态链企业或也不应单独上市。”某资深资本市场人士对记者说,“如在A股,小米的上市是面对关联交易;生态链企业的上市是面对独立性存疑。”

真实的小米能否撑起梦幻的估值

自小米放出上市的风声起,其估值就成为市场的焦点,而市场的声音不外乎是:“太贵”。

我们先来看看市场是怎么给小米估值的。

对标“苹果”是小米估值的“通常算法”。按照传闻中2017年12亿美元的净利润,680亿美元的估值,意味着小米的市盈率约56倍。在业内人士看来,国美电器董事长陈晓有过如此对话。

根据曝光的推介材料,小米日活跃用户约1.32亿,月活跃用户1.65亿,680亿美元正好符合雷军的推算方法。

那么,小米究竟应该怎么估值?要弄清这个问题,就必须先客观理解小米的商业定位:优秀的多产品硬件厂商、创新的零售渠道商、垄断的互联网生态服务商、以及未来全球最大的智能硬件IOT平台商。

对于多产品线的硬件厂商与创新的零售渠道商,市场几乎没有争议,但也显示出小米利润率低、低端用户缺乏忠诚度、安卓系统致使互联网业务收入存在不确定性等诸多隐患。

仅凭前两点,小米估值就难以逾越苹果的高峰。而小米寄予厚望的物联网战略在多位专家看来也存在着3点缺陷:

1、家庭物联网相对边缘。多位专家指出,小米布局的家居物联网并非物联网首要应用场景。商用将会是物联网的顶级采用者,政府将是物联网生态系统的第二大采用者,个人消费者对物联网的采用将落后于企业和政府。小米的家庭物联网商业价值和社会价值都相对边缘。

2、小米的物联网“有物而乏联”。小米以其“轻资产运营、低成本策略”所积极布局的硬件,即便在家庭物联网中仍属于低端场景,高端核心的空调(空气循环系统)、冰箱、厨卫等产品由于需要大量核心技术与工业制造能力(相关制造业龙头均为重资产、重技术企业),小米短期内均难涉足。

3、缺少尖端技术布局。物联网的发展离不开云服务和人工智能,小米的硬件基因与长期执行的低成本战略,使得其在云服务和人工智能上的建设和部署欠缺较多。

毋庸置疑,小米是杰出的硬件巨头,但若要以互联网生态、物联网布局为其估值,小米和雷军仍然需要时间为自己正名。

杨斌 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:杨斌_NF4368
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

明星御用摄影师:手机也可以拍大片

热点新闻

猜你喜欢

阅读下一篇

返回网易首页返回财经首页
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈
x
11K影院 我的异常网